成本升 ；華潤(rùn)水泥少賺85%
石善博預(yù)料，公司今年資本開支7.7億元，08年產(chǎn)能可增至1500萬噸。
受到成本上升及水泥價(jià)格下跌影響，華潤(rùn)水泥（0712）截至去年12月31日止全年純利倒退85%，至1253萬元，每股盈利3.3仙，不派股息。公司董事局副主席兼總經(jīng)理石善博預(yù)料，今年水泥價(jià)格仍有5%的下調(diào)壓力，計(jì)劃今年資本開支7.7億元，主要用作擴(kuò)大水泥產(chǎn)能至1100萬噸，08年可增至1500萬噸。
今年水泥價(jià)料再跌5%
期內(nèi)，公司除混凝土業(yè)務(wù)之外，水泥及預(yù)制件盈利均出現(xiàn)倒退。石善博表示，去年盈利倒退主要由于生產(chǎn)成本上升及整體售價(jià)下降所致，年內(nèi)煤炭采購(gòu)價(jià)格上升28.5%，令水泥平均生產(chǎn)成本上升約7.8%，公司整體毛利率由04年的26.1%，降至05年的19.7%；因?yàn)殇摬膬r(jià)格及運(yùn)輸費(fèi)上升，預(yù)制件經(jīng)營(yíng)虧損由111萬元擴(kuò)大至3394萬元。而混凝土利潤(rùn)則上升35%至4294萬元。
多條生產(chǎn)線今年投產(chǎn)
石善博表示，去年公司水泥銷售量為344萬噸，較04年增長(zhǎng)11%，但利潤(rùn)下跌49%至6643萬元，今年銷售目標(biāo)為600萬噸，但預(yù)料今年仍有下調(diào)壓力，幅度介乎5%至10%，希望可透過減低成本維持毛利。
雖然水泥行業(yè)仍未過低谷期，惟石善博表示今年仍為公司投資高峰期，多條生產(chǎn)線將在今年投產(chǎn)，資本性開支7.733億元，水泥年產(chǎn)能將由770萬噸增至1100萬噸。他希望再投入10億元，提升08年水泥年產(chǎn)能至1500萬噸，屆時(shí)公司兩廣地區(qū)水泥總銷量占市場(chǎng)份額將由現(xiàn)時(shí)3%增至10%，而在新型干法市場(chǎng)份額會(huì)由12%增至20%。
負(fù)債高峰不派末期息
05及06年將會(huì)為公司負(fù)債高峰期，但07年后，資本性開支將降低，公司可以現(xiàn)金流償還債務(wù)。雖然可透過銀行、股本融資及引入策略性投資者來籌集資金，但他認(rèn)為現(xiàn)時(shí)沒有這方面的需要。
執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理周龍山表示，公司去年12月底凈負(fù)債比率為189%，若今年全數(shù)7.7億元資本開支以借貸籌集，今年凈負(fù)債比率會(huì)升至250%，04年底時(shí)凈負(fù)債率為44%。去年公司不派發(fā)末期息，主要是因?yàn)橛陆导耙度胭Y金作未來發(fā)展，未來會(huì)否派息要視乎現(xiàn)金流而定，每年派息比率會(huì)維持在20%至25%水平。
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