水泥行業(yè)供大于求趨勢無法改變
銀萬國12月4日發(fā)布投資報告，上調(diào)水泥行業(yè)評級為“看好”。
申銀萬國認為，水泥行業(yè)前三十年發(fā)展主要由城市建設(shè)推動，新農(nóng)村改革將成為水泥行業(yè)未來發(fā)展主要動力，預(yù)計水泥需求增速可持續(xù)到2040年。
申銀萬國表預(yù)計，08-10 年水泥需求增速為6.8%、8.2%、7.4%。09 年基建投資成為支撐水泥需求的主要力量，一定程度上彌補房地產(chǎn)及工業(yè)投資下滑的影響，09 年水泥需求增速下滑態(tài)勢有望反轉(zhuǎn)，預(yù)計08-10年水泥需求增速為6.8%、8.2%、7.4%。但由于新增供給的影響加大，水泥行業(yè)供大于求的趨勢無法改變。
未來申銀萬國上調(diào)水泥行業(yè)評級為“看好”，但由于前期水泥股漲幅較高，建議短期仍需謹慎，未來建議波段性操作，行業(yè)存在政策性推動機會，預(yù)計政府后續(xù)還會出臺一系列政策，促進國內(nèi)經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)，無論是加大基礎(chǔ)投資還是促進房地產(chǎn)投資（如經(jīng)濟適用房、廉租房）對水泥行業(yè)來說都可刺激水泥需求，有利于09 年水泥行業(yè)需求進一步好轉(zhuǎn)。
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