水泥行業(yè)景氣周期有望延續(xù)
政策利好行業(yè)需求
“十二五”開局年的大規(guī)模水利投資、保障房建設(shè)、鐵路基建投資，以及持續(xù)嚴(yán)厲的產(chǎn)能抑制政策等諸多利好因素，都將對(duì)水泥行業(yè)供需面形成積極影響。
國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任徐憲平說，未來五年，要建設(shè)城鎮(zhèn)保障性安居工程3600萬(wàn)套，今年1000萬(wàn)套，明年1000萬(wàn)套，后面三年還有1600萬(wàn)套，使保障性住房的覆蓋率達(dá)到20%。
2011年計(jì)劃新增的1000萬(wàn)套保障房建設(shè)，將會(huì)帶動(dòng)水泥需求約8000萬(wàn)噸，占水泥總需求的4%。而水泥生產(chǎn)線限批致使今明兩年水泥新增產(chǎn)能較小，可以預(yù)見2011-2012年水泥行業(yè)供需良好，從而使水泥等相關(guān)產(chǎn)業(yè)形成新的需求推動(dòng)力，推動(dòng)著股價(jià)的活躍。
另外，水利設(shè)施投資力度大，10年將投4萬(wàn)億元。一號(hào)文件提出，力爭(zhēng)今后10年全社會(huì)水利年平均投入比2010年高出一倍。2010年我國(guó)水利投資是2000億元，高出一倍就是4000億元，未來10年的水利投資將達(dá)到4萬(wàn)億元。萬(wàn)億水利投資增厚對(duì)水泥的需求。
行業(yè)進(jìn)入高景氣周期
水泥行業(yè)進(jìn)入高景氣周期，整個(gè)板塊必有一個(gè)好行情。水泥已是供不應(yīng)求，業(yè)績(jī)大幅提升，能夠達(dá)到甚至超過歷史最高水平，此時(shí)不做一波好行情更待何時(shí)。國(guó)發(fā)38號(hào)文《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見和通知》中，明確指出重點(diǎn)扶持部分行業(yè)的同時(shí)，要退出一些行業(yè)。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的擠出效應(yīng)，退出行業(yè)被擠出的資金，將再次擠入國(guó)家重點(diǎn)扶持的行業(yè)和項(xiàng)目。
季節(jié)性而言，四季度是水泥淡季。如果淡季不淡、旺季時(shí)企業(yè)業(yè)績(jī)就不得了。去年四季度水泥價(jià)格出現(xiàn)了大漲。今年水泥價(jià)格可能依然呈現(xiàn)前低后高的走勢(shì)，因?yàn)樗嗟漠a(chǎn)能受限，供需依然會(huì)呈現(xiàn)較大的差異，上半年的產(chǎn)能釋放會(huì)高于下半年。走勢(shì)而言，如上半年出現(xiàn)回調(diào)，那么將是一個(gè)很好的介入點(diǎn)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水泥業(yè)績(jī)有望走連續(xù)的繁榮周期。
調(diào)整后可積極吸納
首先從大盤周期來講，2011年的4月與8月需要注意風(fēng)險(xiǎn)。水泥行業(yè)每年3月到十月是銷售旺季，但散戶炒股要反向思維，要在淡季時(shí)介入，旺季時(shí)出貨，可翻看前兩年的水泥股走勢(shì)，都在11月上升，3月后基本在震蕩或下跌，除非大盤走好，其股價(jià)不會(huì)跌，而開始分化。
水泥股目前股價(jià)已經(jīng)接近或者超過2007年的歷史高點(diǎn)。今年還有向上空間嗎？這需要繼續(xù)觀察股價(jià)走勢(shì)，根據(jù)前面的行業(yè)背景分析，如2011年4月至8月份出現(xiàn)震蕩或下跌走勢(shì)將成為很好的買入機(jī)會(huì)，閑置資金應(yīng)該可以積極吸納。因?yàn)閺恼邔?dǎo)向和行業(yè)價(jià)格走勢(shì)，以及水泥行業(yè)高層透露出的信息來看，可以堅(jiān)定看好近3年的整體行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)。就業(yè)績(jī)而言，業(yè)績(jī)較好的海螺水泥，一季度每噸毛利將比上年同期提高1倍，機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)年底仍將高于預(yù)期。該股的股價(jià)走勢(shì)穩(wěn)健，二季度如能回調(diào)至20日均線附近，積極關(guān)注。同行業(yè)上市公司中，一些業(yè)績(jī)較差的個(gè)股也有投資機(jī)會(huì)，因?yàn)槭艿叫袠I(yè)整體業(yè)績(jī)的帶動(dòng)，這類股票的環(huán)比，同比的上升比例都將大幅提高，漲幅甚至超過同行業(yè)的績(jī)優(yōu)品種，刺激市場(chǎng)中投資者的眼球。
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