G星馬（600375）：基礎(chǔ)設(shè)施投資大躍進(jìn)中一馬當(dāng)先
“十一五”基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模“大躍進(jìn)”
我國在“十一五”期間基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模將遠(yuǎn)超過“十五”期間，交通運(yùn)輸業(yè)、水利、電力、能源基地建設(shè)、城市化建設(shè)、國家生態(tài)環(huán)境建設(shè)及國防建設(shè)等都為工程機(jī)械產(chǎn)品的市場發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。預(yù)計隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開工項目增加，混凝土機(jī)械產(chǎn)品的需求也將大幅增長。根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會規(guī)劃，攪拌車市場容量將由2004 年的6587 輛增至2010 年的12000 輛，復(fù)合增長率為12.7%。G星馬（600375）公司目前是國內(nèi)最大的罐式專用汽車生產(chǎn)企業(yè)，在基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模的“大躍進(jìn)”中公司將大幅受益。
淡季不淡 公司業(yè)績有望再度大幅提升
G星馬（600375）目前是國內(nèi)最大的罐式專用汽車生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)散裝水泥汽車、混凝土攪拌車、混凝土泵車、壓縮式垃圾運(yùn)輸車、重型自卸車等共計8大系列100多個品種規(guī)格，其中散裝水泥車、混凝土攪拌車約占全國市場40%以上份額，連續(xù)多年位居全國產(chǎn)銷第一名。由于公司具備較強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，新車全部具有自主知識產(chǎn)權(quán)。
根據(jù)我國《散裝水泥發(fā)展“十五“規(guī)劃》規(guī)定，從 2003 年12月31日起，直轄市、省會城市、沿海開放城市和旅游城市將積極發(fā)展預(yù)拌混凝土，禁止在城區(qū)現(xiàn)場攪拌混凝土；其他城市 2005 年 12 月 31 日起，禁止在城區(qū)現(xiàn)場攪拌混凝土，這無疑給水泥運(yùn)輸?shù)钠髽I(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇。公司06年一季報顯示其主營收入、凈利潤與去年同期相比分別增長34.98%和21.17%，說明公司已經(jīng)牢牢抓住機(jī)遇，業(yè)績有望再度大幅提升。
距離實際價值至少還有20%空間研究報告顯示，06年公司生產(chǎn)經(jīng)營情況良好，全年收入將在6億元以上。我們估計06年、07年、08年EPS分別為0.23、0.31、0.44元。按照國內(nèi)外同類公司的估值情況，合理價位為4.80-5.60元，目前價值低估。最近徐工并購案備受關(guān)注，當(dāng)事者徐工科技和G三一的股價也有突出的表現(xiàn)，工程機(jī)械并購價值的再發(fā)現(xiàn)以及宏觀調(diào)控中的強(qiáng)勁復(fù)蘇，令人側(cè)目。G星馬有可能借助工程機(jī)械板塊價值重估的契機(jī)，掀開一輪新升浪。
另外，公司專用汽車05年底首度光榮“參軍”，公司產(chǎn)品一舉打入軍車市場，因此G星馬具備了實質(zhì)的國防軍工概念，未來發(fā)展前景看好。目前軍工板塊表現(xiàn)最好的是通訊類的公司，按照板塊炒作的輪動方式來看，軍工板塊的第二梯隊極有可能是汽車類的上市公司，那G星馬也有可能模仿G航通，以連續(xù)漲停的方式展開補(bǔ)漲行情。
加速上行 填權(quán)在即
技術(shù)上看，該股從2004年4月開始，經(jīng)歷了極為漫長的價值回歸過程。但在下探到3元之下后，出現(xiàn)明顯的止跌啟穩(wěn)跡象，隨后成交量也開始逐步放大，資金穩(wěn)步建倉，該股也重新走回到上升通道當(dāng)中。隨著今年4月份大盤行情的爆發(fā)，該股成交量迅猛放大，主升浪隨即展開。股該前，主力放量急拉，搶權(quán)跡象明顯。股改后，主力并沒有直接拉升而是通過寬幅震蕩的方式清洗浮籌。經(jīng)過連續(xù)的震蕩，目前已經(jīng)構(gòu)筑了一個完整的箱體，周五放量上攻，顯示主力已經(jīng)按捺不住，后市有望突破箱體展開一輪浩大的填權(quán)行情。
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