2022年一季度，不少水泥企業(yè)營業(yè)收入、凈利潤皆出現(xiàn)同比大幅下滑，甚至有企業(yè)出現(xiàn)開始出現(xiàn)虧損。且與此同時(shí)，一季度規(guī)模以上水泥產(chǎn)量38698萬噸，同比減少12.1%。

雖然疫情對(duì)水泥行業(yè)造成的影響不容忽視，但作為拉動(dòng)水泥需求的固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資形勢不太樂觀也是主要因素。據(jù)了解，水泥行業(yè)的下游需求主要是房地產(chǎn)和基建，兩者的需求比重可能會(huì)超過水泥行業(yè)整體需求的80%。

房地產(chǎn)承壓難振水泥需求

從國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，1-3月份，全國固定資產(chǎn)投資10.49萬億元，同比增長9.3%。1-2月固定資產(chǎn)投資同比增速上升，但進(jìn)入3月，固定資產(chǎn)投資同比增速有所放緩，較前值下降2.9個(gè)百分點(diǎn)，增速較前兩月明顯回落。其中，房地產(chǎn)繼續(xù)維持弱勢。

當(dāng)前，房地產(chǎn)行業(yè)的低迷是全方位的。全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)下滑，且下滑態(tài)勢有所加劇。銷售面積和銷售額同比降幅，以及到位資金的降幅都有所擴(kuò)大。行業(yè)預(yù)期仍未走出悲觀氛圍，近期仍不斷有房企出現(xiàn)“躺平”或違約。

2021年一季度全國固定資產(chǎn)投資同比增長25.6%，房地產(chǎn)投資同比增長25.6%。而2022年一季度全國固定資產(chǎn)投資同比增長9.3%，房地產(chǎn)投資同比增長0.7%；2022年1-3月份，商品房銷售面積3.10萬平方米，同比下降13.8%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金3.82萬億元，同比下降19.6%。

從全國其他省市區(qū)來看，下表中涉及到的地區(qū)固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資增速皆是大幅下降，甚至，廣東、廣西、貴州、天津、江蘇等一季度房地產(chǎn)投資呈現(xiàn)同負(fù)增長。

房地產(chǎn)整體承壓下行態(tài)勢對(duì)水泥行業(yè)而言影響重大。

日前，中國水泥網(wǎng)在調(diào)研部分地區(qū)水泥市場需求走勢過程中，大部分受訪者也都曾指出房地產(chǎn)形勢嚴(yán)峻，對(duì)水泥需求拉動(dòng)不再像以往明顯。中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院近期指出，房地產(chǎn)難改下行頹勢，降幅持續(xù)擴(kuò)大的土地購置面積對(duì)新開工形成較大掣肘，房企拿地未穩(wěn)下地產(chǎn)難以提振水泥需求。

基建投資增長扛起水泥需求大旗

當(dāng)前，帶動(dòng)市場水泥需求更多的還是基建項(xiàng)目。從今年一季度全國固定資產(chǎn)投資來看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.5%，基建持續(xù)回升，扛起了穩(wěn)增長的大旗。

截至2022年一季度新增地方政府專項(xiàng)債1.26萬億元，占比全年發(fā)行額度超34.4%，近期國常會(huì)強(qiáng)調(diào)，抓緊下達(dá)剩余專項(xiàng)債額度，提前批在5月底下發(fā)完畢，全年額度9月發(fā)行完畢，加快項(xiàng)目開工建設(shè)，盡快形成實(shí)物工作量。水泥大數(shù)據(jù)研究院表示，專項(xiàng)債加速發(fā)行對(duì)基建投資起到強(qiáng)力推動(dòng)作用。

不過一季度受疫情影響，很多重大項(xiàng)目開工受阻，資金到位緩慢，這在一定程度上加劇了行業(yè)下行壓力。進(jìn)入二季度，我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍繼續(xù)承壓。為著力穩(wěn)住工業(yè)經(jīng)濟(jì)，近日工信部、發(fā)展改革委等有關(guān)部門密集研判經(jīng)濟(jì)形勢，加緊謀劃更大力度穩(wěn)增長政策舉措。其中要求推進(jìn)制造業(yè)“十四五”規(guī)劃重大工程和項(xiàng)目的加快落地實(shí)施。

4月26日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)主任習(xí)近平主持召開中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十一次會(huì)議。會(huì)議要點(diǎn)顯示，我國基礎(chǔ)設(shè)施同國家發(fā)展和安全保障需要相比還不適應(yīng)，全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對(duì)保障國家安全，暢通國內(nèi)大循環(huán)、促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)，擴(kuò)大內(nèi)需，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，都具有重大意義。

后續(xù)隨著疫情形勢逐步緩解，基建投資保持強(qiáng)度，以及房地產(chǎn)投資在底部改善，接下來水泥市場需求或?qū)⒂瓉砗棉D(zhuǎn)。

調(diào)研中，不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國水泥網(wǎng)也透露稱隨著重大項(xiàng)目的落地，下半年市場值得期待。如：陜西咸陽、銅川等多位受訪者皆表示，雖然一季度水泥需求較差，但今年陜西重大項(xiàng)目比去年增長很多，資金到位情況也比較樂觀，再加上房地產(chǎn)環(huán)境較之前寬松，預(yù)計(jì)下半年將大幅拉動(dòng)水泥需求。

河南下發(fā)的《河南省2022年補(bǔ)短板“982”工程實(shí)施方案》，要求推進(jìn)8000個(gè)左右重大項(xiàng)目建設(shè)，其中，主要聚焦在交通、城鎮(zhèn)化建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域。當(dāng)?shù)匾凰嗥髽I(yè)負(fù)責(zé)人表示，這極大提振了河南水泥市場需求。

塔牌集團(tuán)近日也表示，一季度受疫情和房地產(chǎn)投資放緩及雨水較多等影響，水泥需求低迷，出貨量下滑較多。接下來疫情得到控制后，隨著基建投資逐步落地等，未來水泥需求將逐步回升。

不過值得注意的是，中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)分析師李坤明表示，以現(xiàn)在掌握的情況來看，房地產(chǎn)的需求仍然在下降，而基建需求的增長抵消不了房地產(chǎn)需求下行，預(yù)計(jì)今年的水泥行業(yè)整體需求向下。