今年上半年以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)變及原煤產(chǎn)量增長(zhǎng)等諸多因素影響，煤炭行業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)了高庫(kù)存、價(jià)格下跌、銷售不暢等一系列不景氣現(xiàn)象，而且愈演愈烈。從目前煤炭企業(yè)庫(kù)存量、產(chǎn)量及下游需求來(lái)分析，國(guó)內(nèi)煤產(chǎn)量過(guò)剩局面短期很難改變，那么煤價(jià)也難有利好支撐。      　　　一、煤炭供應(yīng)過(guò)剩

      1、原煤產(chǎn)量增加：隨著今年各省煤炭資源整合的結(jié)束以及“十一五“期間新建產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，今年全國(guó)原煤產(chǎn)量呈遞增趨勢(shì)，1-5月我國(guó)原煤產(chǎn)量158831萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7%。國(guó)有重點(diǎn)煤企1-5月原煤產(chǎn)量84364萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.9%。

      5月末，煤炭企業(yè)庫(kù)存為6223萬(wàn)噸，比上月末庫(kù)存增加450萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7.8%。同比增加1431萬(wàn)噸，增長(zhǎng)29.9%；比年初庫(kù)存5380萬(wàn)噸增加843萬(wàn)噸。

      以中國(guó)神華為例2012年5月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，公司5月實(shí)現(xiàn)商品煤產(chǎn)量2680萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14%；1-5月累計(jì)實(shí)現(xiàn)商品煤產(chǎn)量13040萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.8%。5月實(shí)現(xiàn)煤炭銷售4150萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26%；1-5月累計(jì)實(shí)現(xiàn)煤炭銷售15840萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.9%。

      2、進(jìn)口煤炭同比增67%：國(guó)家煤炭工業(yè)網(wǎng)站上的數(shù)據(jù)顯示，2012年1－5月中國(guó)進(jìn)口煤炭11273萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)67．8%。其中無(wú)煙煤1570萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%；煉焦煤2115萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33．8%；動(dòng)力煤3490萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)183．4%；褐煤2213萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)107．7%。

      二、煤炭下游需求低迷

      今年以來(lái)，煤炭需求大戶電力、鋼材、水泥產(chǎn)量增速呈下降趨勢(shì)。需求的減弱直接導(dǎo)致目前煤炭?jī)r(jià)格震蕩下行。

      1、火力發(fā)電量同比下降：4月份合國(guó)火電發(fā)電量出現(xiàn)近年來(lái)罕見(jiàn)的同比負(fù)增長(zhǎng)，與去年同期相比下降0.4%，5月降幅更是擴(kuò)大到1.5%。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，5月全國(guó)電力供需形勢(shì)較寬松，全國(guó)水電發(fā)電量同比增加31.1%。5月國(guó)家電網(wǎng)內(nèi)重點(diǎn)水電廠來(lái)水總體偏豐近20%，南方電網(wǎng)三大流域來(lái)水由枯變豐。5月全國(guó)水電發(fā)電量666億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)31.1%，比4月增長(zhǎng)52.1%。截至5月底，全國(guó)重點(diǎn)水電廠可調(diào)水量759億立方米，同比增長(zhǎng)26.9%；蓄能值209億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)46.5%。

      2、鋼產(chǎn)量增加但增速放緩：據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新旬報(bào)數(shù)據(jù)顯示，6月上旬重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量為1684.7萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為168.47萬(wàn)噸。從下表可以看出今年我粗鋼產(chǎn)量呈穩(wěn)中增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但同比增速放緩。在目前鋼材下游用戶需求低迷、鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)、原料庫(kù)存儲(chǔ)備較理想的情況下，鋼廠為了控制成本，后期對(duì)原燃料采購(gòu)仍將慎重。

      3、水泥同比增速減緩： 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國(guó)水泥產(chǎn)量79398萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5%，增速同比減緩14.3%。5月末，重點(diǎn)建材企業(yè)水泥庫(kù)存1858萬(wàn)噸，同比上升14.1%，前4個(gè)月，建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)813億元，同比下降7%。其中，水泥行業(yè)利潤(rùn)95.3億元，下降59.9%。從企業(yè)庫(kù)存及盈利數(shù)據(jù)來(lái)看，由于建材行業(yè)低迷，企業(yè)庫(kù)存量較高，所以在短期內(nèi)建材沒(méi)有利好消息，企業(yè)庫(kù)存較高的提前下，水泥企業(yè)短期內(nèi)要想轉(zhuǎn)好較難。