[原創(chuàng)]擴張中的巴基斯坦水泥業(yè)
受益全球煤炭價格的下滑，水泥商們繼續(xù)享受不斷提高的毛利潤。2015財年年底，煤炭（水泥業(yè)的關(guān)鍵原材料）價格為60美元/噸，同比下滑了16%。最新數(shù)據(jù)顯示，煤炭價格已經(jīng)接近50美元/噸。
由于中國正在解決日益嚴(yán)重的環(huán)境問題以及經(jīng)濟增速的下滑，其對煤炭的需求減少，巴基斯坦國內(nèi)煤炭價格預(yù)計在短期乃至中期仍會下跌。此前，自2000年開始，全球煤炭消費的增長由80%的原因是中國消費量的增長。
巴基斯坦國內(nèi)水泥銷量繼續(xù)保持強勁，2016財年第一季度國內(nèi)水泥銷量占總銷量的比重達到82%，而2011年為70%，行業(yè)的總收入預(yù)計會繼續(xù)增長。
水泥行業(yè)近二十年來在產(chǎn)能方面始終保持在超前水平以滿足國內(nèi)增長的需求。從十年前的1000萬噸到目前的4500萬噸。
盡管行業(yè)產(chǎn)能利用率平均在80%左右，然而一些主導(dǎo)企業(yè)已經(jīng)高達90%以上。受益中巴經(jīng)濟走廊項目，巴基斯坦國內(nèi)的經(jīng)濟將保持增長，國內(nèi)八大主要水泥商中的Cherat、Attock和DG Khan Cement (DGKC)已經(jīng)開始決定擴張它們目前的生產(chǎn)產(chǎn)能了，各自計劃增加130、110和270萬噸的產(chǎn)能。
Cherat Cement的擴張計劃預(yù)計在2017財年上半年（2016年9月）完成，而其他兩個預(yù)計在2018財年完成。
此外，最近有消息顯示，Lucky Cement打算增加其在北部地區(qū)的產(chǎn)能，規(guī)模大概也在110萬噸左右，計劃2019財年投產(chǎn)。
若四大生產(chǎn)商擴張完成，巴基斯坦國內(nèi)水泥產(chǎn)能將增加到5300萬噸。雖然即將來臨的產(chǎn)能擴張將導(dǎo)致各種對國內(nèi)水泥價格未來能否保持穩(wěn)定的質(zhì)疑，然而即使產(chǎn)能擴張，受益于未來8年良好的經(jīng)濟預(yù)期，水泥行業(yè)產(chǎn)能利用率依然能維持在80%。
對于國內(nèi)市場，未來8年，水泥銷量預(yù)計將增長5%~6%。然而，業(yè)內(nèi)預(yù)計2016~2017年出口銷量預(yù)計下滑到10%左右，2018~2020年下滑5%，此后保持平穩(wěn)。在相對保守的3.5~4.5%的復(fù)合增長率之后，水泥行業(yè)因經(jīng)濟增長的良好前景依然光明，2022年產(chǎn)能利用率預(yù)計將達到90%。然而，產(chǎn)能利用率的關(guān)鍵變數(shù)是業(yè)內(nèi)生產(chǎn)商進一步大幅度的擴大產(chǎn)能。
編輯：鄭建輝
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