2月水泥產(chǎn)量大增 需求并未回暖
2月份水泥產(chǎn)量大幅增長，但目前國內(nèi)水泥需求增長偏弱的狀況并未得到徹底扭轉(zhuǎn)。2008年后，水泥需求能否增長存在較大的不確定性。在全國水泥行業(yè)整體不景氣的情況下，給大型水泥企業(yè)進行重組整合提供了良好的契機。
據(jù)中投顧問建材行業(yè)研究部數(shù)據(jù)最新分析顯示，2009年2月份中國水泥產(chǎn)量達8,290萬噸，同比勁增42.5%；1-2月累計產(chǎn)量16,490萬噸，同比也增長17.0%。
雖然數(shù)據(jù)顯示2月份水泥產(chǎn)量大幅增長，但并不表明目前國內(nèi)水泥需求回暖。2月份水泥產(chǎn)量同比大增主要是2008年2月中國廣大地區(qū)都受到雪災(zāi)影響，各項工程建設(shè)都被迫停工，水泥需求下降所致；此外，政府4萬億擴大基礎(chǔ)建設(shè)投資對水泥企業(yè)擴大生產(chǎn)也產(chǎn)生一定積極作用。
資料顯示，2009年1月份中國水泥產(chǎn)量增速為8,200萬噸，與2008年1月持平。受雪災(zāi)影響，2008年2月份中國水泥產(chǎn)量僅為5,958.3萬噸，環(huán)比下降6.2%；而2009年2月份中國水泥產(chǎn)量達8,290萬噸，同比勁增42.5%，但環(huán)比卻僅1.10%，說明國內(nèi)水泥行業(yè)并未回暖。與此相反，由于中小水泥企業(yè)借擴大基建的契機加大了生產(chǎn)，實際上國內(nèi)各大廠家沒有增產(chǎn)，反而有減產(chǎn)的跡象。據(jù)監(jiān)測，作為中國最大的水泥企業(yè)安徽海螺（600585），從1月份到2月13日的產(chǎn)量為1,300萬噸，同比下降約22%。
2008年后，受國際金融危機影響，經(jīng)濟增長放緩，水泥需求能否增長存在較大的不確定性，未來中短期水泥供過于求將成為嚴(yán)重影響公司未來產(chǎn)能投放后的經(jīng)濟效益最為不利的因素。雖然，溫家寶總理在人大表示隨時可以出臺刺激經(jīng)濟的措施，但未來三年內(nèi)固定投資下降引起下游需求不足，加之水泥工業(yè)投資在06~08年加速，打破供需的弱平衡，將對水泥企業(yè)績增長構(gòu)成較大威脅。
中國水泥協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年和2008年，水泥行業(yè)產(chǎn)能利用率為84.3%和81.4%。但2008年水泥工業(yè)投資完成1,051.46億元，同比增長60.76%。2008年全國已開工建設(shè)的新水泥熟料生產(chǎn)線初步統(tǒng)計有208條，如投產(chǎn)將新增熟料產(chǎn)能24,177萬噸，將進一步加劇產(chǎn)能過剩。09年1月份水泥價格全國各地區(qū)無一上漲，平均價格環(huán)比下降0.5%；2月上半月則繼續(xù)下降0.9%。
在全國水泥行業(yè)整體不景氣的情況下，給大型水泥企業(yè)進行重組整合提供了良好的契機。值得關(guān)注的是，由于基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)落后，當(dāng)?shù)厮喈a(chǎn)能不足，加之國家的基礎(chǔ)建設(shè)投資將刺激水泥需求，西部地區(qū)的水泥企業(yè)的長期發(fā)展前景仍值得看好。
除央企中國建材集團正式啟動北方水泥進行行業(yè)整合外；中材集團通過直接或間接收購西北區(qū)域水泥龍頭 天山股份 (000877)、 賽馬實業(yè) (600449)和北方水泥龍頭 冀東水泥 (000401)對西北和西南地區(qū)加大投資力度； 海螺水泥 (600585)也開始在川陜甘等省建立生產(chǎn)基地，西安、寶雞、平?jīng)龅纳a(chǎn)線剛剛開工建設(shè)。未來3~5年，其水泥年產(chǎn)能在陜甘區(qū)域?qū)⒃黾拥?,000萬噸以上，四川重慶也要達到1,000萬噸以上。
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